Tout d’abord un peu de terminologie…que signifient ces termes barbares ?

La gestion growth est une gestion actions qui mise sur les valeurs de croissance. Cela signifie que les gérants de style « growth » vont sélectionner des valeurs qui offrent des taux de croissance élevés. Ce sont souvent de belles sociétés, sur des marchés porteurs.

A l’inverse, la gestion value privilégie les valeurs décotées, donc anormalement peu chères en misant ainsi sur une réévaluation prochaine de leurs cours de bourse.

La gestion croissance dite « growth » est donc une gestion plus agressive, qui va davantage suivre la tendance du marché, alors que la gestion dite « value » est une gestion défensive, qui va tenter de capter la hausse des marchés, mais aura un effet amortisseur en cas de baisse, puisque les valeurs sont déj décotées.

Dans le passé, chaque style a eu sa période de gloire.

Dans les phases de hausse de marché, mieux vaut être positionné sur  la gestion growth, plus agressive, qui va logiquement suivre voire amplifier la hausse.

A l’inverse, dans les phases de baisse, la gestion value va amortir la chute, alors que la gestion growth va la subir de plein fouet.

Il est objectivement difficile de choisir un style plutôt qu’un autre, à moins de savoir parfaitement anticiper le timing des marchés. L’intérêt peut résider dans la mixité des styles, pour apporter une diversification à votre portefeuille. Il est à ce titre très important de savoir lorsque vous sélectionnez un fonds quel est son style, growth ou value.

Guy ROOS